trái phiếu chuyển đổi là gì? trái phiếu hay cổ phiếu đều có rất nhiều loại khác nhau cũng như những đặc điểm khác nhau giữa mỗi loại. trong các loại trái phiếu thì trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu nổi bật mà bất cứ nhà đầu tư nào cũng đần cắm n. vậy trái phiếu có khả năng chuyển đổi là gì? Ưu điểm khi sở hữu trái phiếu có thể chuyển đổi là gì? Định giá trái phiếu chuyển đổi như thế nào? Ể tìm hiểu chi tiết về trai phiếucoc kiến thức hữu ích áp dụng vào đầu tư chứng khoán hiệu quả và thành công.
thế nào là trái phiếu chuyển đổi
ể hiểu thế nào là trai phiếu chuyển ổi, hay trai phiếu có thể chuyển ổi là gì, trước tiên chung ta sẽ tìm hiểu khái niệm trai phiếu ển n ổ, sauổ ổ, sau ổ, sau ổ sau ổ, sau ổ, sau ổ, sau i i ổ, sau ổ, sau ổ, sau ổ, sau ổ, sau ổ, sau ổ, sau ổ, sau ổ, sau ổ, sau ổ. ngoài ra những lưu ý về trái phiếu chuyển đổi và quyền mua trái phiếu chuyển đổi được quy định như thế nào? nhờ đó nhà ầu tư có thể că cứ theo những nhận ịnh cá nhân ể ểtt ịnh xem có nên ầu tư vào loại trái phiếu ặc biệt khôngày.
trái phiếu có thể chuyển đổi là gì?
trái phiếu chuyển đổi được hiểu là trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu vào một thời điểm đã được xác trong. Đặc điểm của loại trái phiếu này đó là có mức lãi suất cố định và tương đối thấp so với mức lãi suất của cát crá lo. bên cạnh đó, trái phiếu chuyển đổi còn hứa hẹn sẽ đem lại lợi nhuận lớn hơn cho nhà đầu tư khi trái ếu ếu chuyổphin ĕn ĕn . Đó cũng chính là điểm hấp dẫn nhất của trái phiếu chuyển đổi.
bản chất của trái phiếu chuyển đổi là sự kết hợp giữa trái phiếu doanh nghiệp và quyền mua cổ phiếu do doanh nghiệp phát hành. người nắm giữ quyền mua cổ pHiếu sẽc có quyền mua cổ phiếu với một mức giá xác ịnh trước tại một thời điểm nhất ịnh Trong tương lai, nhưng không cóc có vụ mu.
ví dụ về trái phiếu chuyển đổi
một công ty cổ phần x có tổng 100 triệu cổ phần với giá trị thường là 10,000 đồng/ cổ phiếu. Công Ty x Có phat hành thêm 1 triệu trai phiếu chuyển ổi, có mệnh giá là 100,000 ồng/ trai phiếu và mức lãi suất là 5%/ năm (mức lãi suất thấp hvil h -vớc l. từ ngày phát hành sẽc có thể chuyển ổi sag cổ phiếu x có giá là 5,000 ồng/ cổ pHiếu với tỷ lệ quy ịnh là 10: 1 (nghĩa là với 1 trai >
như vậy có thể thấy, sau 1 năm thì nhà đầu tư sẽ thu lại được 5 tỷ đồng lợi nhuận từ trái phiếu chuy. Bên Cạnh đó, Công Ty X Sau 1 NăM đã Có Một Bước Tiến Lớn Mạnh Trong Hoạt ộng Kinh Doanh Giúp Cho Giá Cổ PHIếU CủA Mình Trường Tăng Lên Mức 12,000 ồ000 ồ ồ ồ ồ ồ ồ ồ ồ ồ ỒNG NGHĩA VớI VIệC NHà ầU Tư Sẽ NHậN Số TIềN LờI Từ CHêNH LệCH GIÁ Cổ PHIếU TRên Thị Trường là 7,000 ồng/ cổ phiếu tương ương tổng ging gent
những lưu ý về trái phiếu chuyển đổi
dưới đây là một số đặc điểm nổi bật của trái phiếu chuyển đổi mà nhà đầu tư cần lưu ý:
- Đây là tỷ lệ thể hiện cho số lượng cổ phiếu mà nhà đầu tư nhận lại khi chuyển đổi từ một trái phiếu.
-
thời hạn chuyển đổi: tùy theo tính toán và quyết định của mỗi công ty sẽ có quy định riêng về thời hạn chuyển đurá ci. có loại trái phiếu có thể chuyển đổi bất cứ lúc nào, cũng có loại chỉ khi trong một thời điểm nhất định mới đượn chuy. do vậy nhà đầu tư cần lưu ý vấn đề này để kịp thời chuyển đổi trái phiếu nhằm đảm bảo quyền lợi.
-
giá trị của trai phiếu chuyển ổi so với trai phiếu thường: trai chủ sở hữu trai pHiếu chuyển ổi sẽc có ặc quyền ược chuyển ổi trai pHiếu củ ế ế ế ế ế định tại một thời điểm trong tương lai, do vậy giá trị của trái phiếu chuyển đổi cao hơn so với trái phiếu thường. Đây còn được coi là loại “trái phiếu lai” do vừa sở hữu những đặc tính của cả cổ phiếu lẫn trái phiếu.
xét theo phương diện kinh tế, trai phiếu chuyển ổi ược coi là một sản pHẩm tài chynh “2 trong 1” kết hợp giữa trai phiếu doanh nghiệp với quyền ổ ếhphah nhan ếhphah (phmith nhanh nhan ếhphah (phman là chứng quyền). với quyền mua cổ phiếu thì người nắm giữ trái phiếu chuyển ổi sẽ ược quyền mua cổ phiếu vào một thời điểm nào đó tương lai vớt một mức giá thịc tước.
có 2 dạng hình thức của trái phiếu chuyển ổi đó là trái phiếu có bảo ảm hoặc không có ảm, và trái phiếu có đi kèm chứm quyềctó .
quyền mua trái phiếu chuyển đổi
că The Theo điều 8 NGHị ịNH 153/2020/Nđ-CP, KHI DOANH NGHIệP PHÁT HànH CHàO BÁN BÁN TRI PHIếU CHUYểN ổI, ốING COR QUYềN MUA ưi ưi ưi ưi n. , các nhà đầu tư chiến lược, trong đó phải đảm bảo số nhà đầu tư chiến lược phải dưới 100 nhà đầu tư. doanh nghiệp phát hành có trách nhiệm xác định các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp cũng như tài liệu để xác định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo đúng quy định trong nghị định quy định cụ thể và chi tiết về một số điều của luật chứng khoán.
Điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi
về điều kiện phát hành trai phiếu chuyển ổi, nGhị ịnh 163/2018/nđ-cp ược chynh phủ ban hành vào ngày 04/2/2018 quy ịnh vềc vềc vệc phanh HHAM đây:
This loại giấy tờ khác hợp pháp.
-
thứ hai, về thời gian hoạt động của doanh nghiệp: Để phát hành trái phiếu chuyển đổi thì cần đáp ứng cả về mẝt gian thian. theo quy định thì doanh nghiệp cần hoạt động tối thiểu 1 năm tính từ ngày được cap giấy chứng nhận đăng ký doanh ệp ng.
Định giá trái phiếu chuyển đổi
giá trị của trái phiếu chuyển đổi được xác định bởi công thức sau đây:
giá trị trái phiếu chuyển đổi = giá trị trái phiếu + giá trị quyền mua cổ phiếu (quyền chuyển đổi)
về khái niệm của giá trị trai phiếu chuyển ổi, đây ược hiểu là giá trị tại thời điểm hiện tại của các dòng tiền than toán cảc gốc và lãi củ với một mức lãi suất chiết khấu nào đó. Lãi suất chiết khấu này ược xác ịnh căc cứ theo mức lãi suất chung trên thị trường cũng như biên ộ rủi ro tín dụng của chủ thể phat hành và cáv tài sản ản ản ản ản ản ản ản ả Ảnh hưởng bởi sự tăng ều của lãi suất thịng và biên ộ rủi ro dẫn ến tỷ lệ chiết khấu tă, từ đó làm giảm giá trị của trai phiếu, và ngược. như vậy, biến động của giá trị trái phiếu trên thị trường thứ cấp phụ thuộc vào các nhân tố trên cũng như mối quan cệu cung.
lợi ích và hạn chế của trái phiếu chuyển đổi
việc nắm ược lợi ích và hạn chếa của trai phiếu chuyển ổi sẽ giúp nhà ầu tưc có thêm căn cứ chici quyết ịnh with nên ầu tưi trán trán pHi phi ế tim there are thể nhận được từ trái phiếu chuyển đổi. dưới đy chúng tôi phân tích mặt lợi ích và hạn của trái phiếu chuyển ổi ối với từng ối tượng bao gồm doanh nghiệp phát hànhẰ và n.
Đối với doanh nghiệp phát hành
lợi ích của trái phiếu chuyển đổi với doanh nghiệp phát hành
-
giúp công ty có thêm khả năng huy ộng vốn từ thị trường trong thời điểm không thuận lợi huy ộng vốn từ việchát hànhổ ph.
-
công ty có thể thu hút được vốn với mức chi phí thấp do lãi suất trái phiếu chuyển đổi thấp hơn so với lãi suất trái ng ưu thphi.
-
thông qua việc chuyển đổi trái phiếu của các trái chủ, cấu trúc vốn của công ty cũng được cải thiện tốt hơn.
hạn chế của trái phiếu chuyển đổi với doanh nghiệp phát hành
-
doanh nghiệp rơi vào thế bị ộng trong việc tổ chức nguồn vốn do quyền quyết ịnh chuyển ổi trái phiếu thuộc vờg ngưm.
p>
-
một hạn chế lớn khác của trái phiếu chuyển ổi với doanh nghiệp phát hành đó là khi công ty có khhảng đem về lợn mpt mớnỻn thì l. chuyển ổi trái phiếu sang cổ phiếu ể sở hữu, theo đó các cổ đông cũ sẽ phải chia sẻ thu nhập cũng như quyền kiểm soátĻ cho nhữ . việc này cũng đem ến bất lợi là khi giá trị cổ phiếu bị chia ra thenh nhiều phần nhỏ do pha loãng quyền sở hữu sẽ khiến doanh nghiệp </p rtekhiệp </p urte
-
trong khi cổc tức trảng cổ phiếu ược trích từ khoản lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp thu nhập từ thu phiếu bị aunt vào chi pHí củan doan chịu thu Điều này sẽ dẫn ến việc doanh nghiệp bị tăng thu nhập chịu thuế ồng thời giảm thu nhập sau thuế khi trái phiếu chuyển ổphin c. bên cạnh đó chi phí của công ty cũng bị tăng một cách thụ động.
Đối với nhà đầu tư
lợi ích của trái phiếu chuyển đổi với nhà đầu tư
-
trai chủc ảm bảo vền quyền hưởng lãi suất cố ịnh khi chưa thực hiện quyền chuyển ổi trai phiếu và khng chịu sự rủ rủt ạt ủt ủt. >
-
nhà đầu tư có cơ hội được hưởng nhiều lợi nhuận hơn khi giá cổ phiếu của công ty tăng.
hạn chế của trái phiếu chuyển đổi với nhà đầu tư
-
hạn chế đáng lưu ý nhất của trai phiếu chuyển ổi với nhà ầu tư đó là trai chủ chỉ cócco thể thu về kho phiếu chuyển đổi họ nắm giữ chưa được chuyển đổi hoặc không có cơ hội để chuyển đổi.
-
bên cạnh đó, nhà ầu tư trai phiếu chuyển ổi có khả năng bị thiệt hại khá lớn nếu sở hữu trong thời gian dài khiến nguồn vốn bị “đón” mong muốn.
Ưu điểm khi sở hữu trái phiếu chuyển đổi so với trái phiếu không chuyển đổi
việc sở hữu trái phiếu chuyển ổi so với trái phiếu không chuyển ổi sẽ đem lại cho nhà ầu tư những ặc quyền cũiền gìng nh? trước khi tìm hiểu ưu điểm khi sở hữu trái phiếu chuyển đổi so với trái phiếu không chuyển đổi chúng ta cùng điểm qua khái niệm trái phiếu không chuyển đổi là gì cũng như quyền chọn chuyển đổi trái phiếu là gì?
trái phiếu không chuyển đổi là gì?
trái phiếu không chuyển ổi là loại trái phiếu mà nhà ầu tư khi nắm giữ sẽ không có quyền chuyển ổi thành cổ phiếuẻ thông tẻ c.
quyền chọn chuyển đổi trái phiếu là gì?
quyền chọn chuyển đổi trái phiếu là một tính năng đem đến quyền chọn an toàn hơn cho nhà đầu tư so với hình ỿc muca tr.u. Đặc biệt, khi điều kiện của nền kinh tế cũng như tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tăng trưởng tốt hơn dự kiến, các nhà đầu tư sở hữu trái phiếu chuyển đổi có thể nhanh chóng nắm bắt cơ hội này nhờ quyền chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu. quyền chọn chuyển ổi trái phiếu là ưu điểm hấp dẫn nhất của trái phiếu chuyển ổi khiến cho việc nhà ầu tư mua loại hýỡi trái phin phin.
tương tự như cổ pHiếu thì bản thn trai phiếu chuyển ổi cũng có cr tể ược mua bán và trao ổi trên thị trường thứ cấp và cr tanh that khoản tương ố ố ố ố mặc dù vậy, vấn đề số lượng trái chủ bị hạn chế dưới 100 vẫn đang được làm rõ.
vẫn cần nhấn mạnh lại rằng, mức ộ ộ về lợi ích mà trái phiếu chuyển ổi đem lại cho nhà ầu tưc ổc phát ể hành kh s. do đó, việc nắm ược ầy ủ thông tin về công ty, trong đó bắt buộc pHải có thu nhập kỳ vọng của tổ chức phat hành cũng như tá ểng trị quyền chọn chuyển đổi.
bất cứ loại chứng khoán nào cũng sẽco những mặt lợi ích và mặt hạn chế riêng, tỳ kinh nghiệm của mỗi ca nhân mà sẽ có cach nhậnh n ấnh ấnh Áng. một số yếu tố quyết định hiệu quả đầu tư trái phiếu chuyển đổi của nhà đầu tư như: cách tiếp cận thông tin, cách đọc báo cáo tài chính, cách định giá tiềm năng của công ty phát hành và cách xác định sự biến đổi của thị trường chung cũng như thị trường ngành riêng biệt cho mỗi loại hình kinh doanh của công ty. Hy vọng qua bài viết nhà ầu tư đã nắm ược trai phiếu chuyển ổi là gì, lợi ích và hạn chếa của trai pHiếu chuyển ổi cũng nhưng kiến thức xoay quanh. chúc các nhà đầu tư có những giao dịch đầu tư trái phiếu chuyển đổi hiệu quả và thành công.
-
-
-
-
