nghiệp vụ tự doanh
khái niệm
nghiệp vụ tự doanh trong tiếng anh được gọi là selftrading.
tự doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua, bán chứng khoán cho chính mình.
hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện thông qua cơ chế giao dịch trên sở giao dịch chứng khoán hoặc thờ trưtc.
tại một số thị Trường vận hành Theo cơ chế khớp giá (promoted appointment) Hoạt ộng tự doanh của công ty chứng khoán ược thực hiện thông qua hoạt ộng tạo lập thị trườc.
lúc này, công ty chứng khoán đegon vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một số Lượng chứng khoán nhất ịnh của một số i loại chứng khoán và thực hi hi hi hi hi hi giá.
mục đích của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng.
vấn đề liên quan tới nghiệp vụ môi giới
nghiệp vụ này hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời cũng phục vụ cho chính mình, vì vậy trong quá trình hoạt động có thể dẫn đến xung đột lợi ích giữa thực hiện giao dịch cho khách hàng và cho bản thân công ty.
do đó, luật pháp của các nước ều yêu cầu tách biệt rõ ràng giữa các nghiệp vụ môi giới và tự doanh, công ty chứng khoááááni
thậm chí luật pháp ở một số nước còn qui ịnh có 2 loại hình công ty chứng khoán là công ty m m ới chứng khoán chỉ làm chức năng môi và
so sánh với nghiệp vụ môi giới
khác với nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán chỉ làm trung gian thực hiện lệnh cho khách hàng ểể hưởng hoa hồng, trong hoạt ộng tự doanh
vì vậy, công ty chứng Khoán đòi hỏi pHải CO NGUồN vốn rất lớn và ội ngũ nhân viên có troll vai trò là các nhà tạo lập thị trường.
yêu cầu đối với công ty chứng khoán
– tách biệt quản lí: các công ty chứng khoán phải có sự tách biệt giữa nghiệp vụ doanh và nghiệp vụ môi giới ể ả ảm bảo tíanh.
sự tách biệt này bao gồm tách biệt về: yếu tố with người; qui trình nghiệp vụ; vốn và tài sản của khách hàng và công ty.
– Ưu tiên khách hàng: công ty chứng khoán phải tuân thủ nguyên tắc ưu tiên khách hàng khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh. Điều đó có nghĩa là lệnh giao dịch của khách hàng phải được xử lí trước lệnh tự doanh của công ty.
nguyên tắc này đảm bảo sự công bằng cho các khách hàng trong qua trình giao dịch chứng khoán. do có tíh ặc thù về khả nĂng tiếp cận thông tin và chủ ộng trên thị Trường nên Các Công Ty chứng khoánccc train.
– góp phần bình ổn thị trường: các công ty chứng khoán hoạt động tự doanh nhằm góp phần bình ổn giá cả thị trường. trong trường hợp này, hoạt động tự doanh được tiến hành bắt buộc theo luật định.
luật cac nước ều qui ịnh cac công ty chứng khoán phải dành một tỷ lệ % nhất ịnh các giao dịch của mình (ở mỹ là 60 %) cho hoỡt ộ. theo đó, các công ty chứng khoán có nghĩa vụ mua vào khi giá chứng khoán bị giảm và bán ra khi giá chứng khoán lên nhằm giữ giá chứng khoán ổn định.
– hoạt động tạo thị trường: khi được phát hành, các chứng khoán mới chưa có thị trường giao dịch. Để tạo thị trường cho các chứng khoán này, các công ty chứng khoán thực hiện tự doanh thông qua việc mua và bán chứng khoán, tạo tính thanh khoản th chai.
Trên NHữNG THị TRườNG CHứNG KHOÁN PHÁT TRIểN, CÁC NHà TạO LậP THị TRườNG (MARKET – CREATORS) SửNG NGHIệP Vụ MUA BÁN CHứNG KHOAN TRên Thị TRườNG OTC ể
theo đó, họ liên tục có những báo giá để mua hoặc bán chứng khoán với các nhà kinh doanh chứng khoán khác. như vậy, họ sẽ duy trì một thị trường liên tục đối với chứng khoán mà họ kinh doanh.
các hình thức giao dịch trong hoạt động tự doanh
– giao dịch gián tiếp : công ty chứng khoán ặt các lệnh mua và bán chứng khoán trên sở giao dịch, lệnh của học có thểc trước.
– giao dịch trực tiếp: là giao dịch tay đôi giữa hai công ty chứng khoán hay giữa công ty chứng khoán với một khách hàng thông qua thương lư. Đối tượng của các giao dịch trực tiếp là các loại chứng khoán đăng kí giao dịch ở thị trường otc.
(tài liệu tham khảo: giáo trình thị trường chứng khoán, trường Đh kinh tế quốc dân, 2018, nxb tài chính)
